每经记者 王琳  文多  朱万平    每经编辑 魏官红    

自从三星在去年推出S10、Note10和A90以来,5G市场一直在发展,三星将在下个月公布第四款5G手机。如果苹果在5G市场或定价策略上和三星有很大差别,无疑会让人意外,毕竟去年它用这个方法取得了一定的成功。也希望iPhone家族会出现更加实惠、具备突破性新功能的5G手机。

随着2020年收官,《每日经济新闻》记者深度盘点了2020年IPO市场相关数据,为IPO企业“把脉”,打造一份全面的IPO市场“体检手册”。

关键的问题在于,苹果会如何针对各个市场推出不同的iPhone。可能最后的答案和去年三星的抉择非常相似。

而iPhone 12引发争议的地方在于,部分分析师认为iPhone 12的sub-6GHz 5G版本会现出来,几个月后再推出毫米波5G版本。还有一些分析师(包括著名苹果分析师郭明錤)认为,苹果会在今年秋季推出同时具备sub-6GHz 5G和毫米波5G功能的手机。

而在已过会企业之外,截至2020年12月22日,A股IPO审核申报企业的情况为:仍有557家企业处于从“已受理”到“待上会”的阶段,有109家企业在2020年(截至12月22日)“终止审查”“中止审查”或“终止注册”。

值得一提的是,蚂蚁金服曾在2020年9月过会,但随后在11月被监管层暂缓上市。

去年,苹果突然取消了对高通的起诉,并与之签订了协议,接下来几代iPhone都将采用骁龙调制解调器。苹果这么做的原因很明显:2020年的新设备需要下一代5G调制解调器,几经考虑后,能提供这个核心部件的厂商也就仅此一家。但这并不意味着今年推出的iPhone都能使用5G功能,很显然,苹果会在2020年同时推出4G和5G设备,这有些类似去年三星推出Galaxy S10和Note10时的策略。

上会企业数量同比倍增的同时,A股IPO过会企业的融资金额在2020年同样大幅提升。截至12月20日,2020年过会企业的预计募资金额总共为5283.44亿元(含7家公司未披露预计募资金额),而2019年全年过会企业的预计募资金额则总共为2177.03亿元(含10家公司未披露预计募资金额)。

过去的一年,是极不平凡的一年,是书写历史的一年,是砥砺奋进的一年。这一年,我们面对着世纪疫情,这一年,我们面对着百年变局……2020年,值得铭记、值得回顾的事情太多太多,而在经历前所未有的艰难曲折时期,IPO市场又发生了哪些变化?      

长三角、珠三角上会企业激增,安徽彰显中部崛起

根据Wind数据,截至12月22日,2020年A股IPO新上会企业总共有606家,过会580家,通过率达95.71%。而2019年,A股新上会企业只有276家,通过率为89.49%。

作为传统的IPO过会大省/市,在截至12月22日的2020年里,广东、浙江、江苏、上海、北京分别过会98家、96家、95家、59家和47家企业,且广东、浙江、江苏、上海的过会企业数,均同比实现较大幅度的增加,例如,浙江和江苏分别增加69家和59家,为全国同比增加数量最大的两个省份。

当然,随着近年来加速融入长三角,安徽省无疑也受益于产业承接,以及江、浙、沪的经济和技术外溢。

其他过会企业数量增长较为明显的,还有安徽、福建、江西、河北、湖南、河南,分别增加15家、13家、9家、9家、8家、8家。其中,除了河北和福建两个东部省份,其余均为中部省份,以安徽为代表的中部崛起正在显现。

近两年过会企业主要行业来源一致

暂缓审议与未过会公司被关注焦点是什么?

更具体点讲,尽管三星于去年二月公布了第一款5G手机,但它并没有将所有Galaxy S10的产品都配上5G,也没有推出一款适用各种5G网络的手机。它认为采用毫米波5G技术还只会在美国地区出现,亚洲和欧洲地区还是支持频率低于6GHz的5G技术(sub-6GHz 5G),因此三星针对不同市场推出了不同的5G机型。借助5G技术,三星也推出了一款高端手机,S10的5G版本在韩国地区的售价为1200美元,而美国地区为1300美元。

此外,在2020年(截至12月22日)过会的580家企业中,有534家为首次上会企业,占比为92.07%。而在2019年过会的247家企业中,有213家为首次上会企业,占比为86.23%。在一定程度上来说,由注册制带来的上市门槛放低,或是过会企业中首次上会数占比,在2020年较2019年有所上升的主要原因。

事实上,全国各地近年来已逐渐加大对企业上市的重视程度,并制定了相应的引导政策。以表现较为突出的安徽为例,2019年4月,安徽省设立省股权托管交易中心科创专板,加强上市挂牌后备队伍建设,推动优质企业分类对接多层次资本市场;另一方面,安徽地方政府近年来被业内称为“最牛风投机构”,采取了一系列动作,例如发挥省级股权投资基金体系功能,加快种子投资、风险投资、中小企业产业投资等基金布局,支持小微科技型、创新型企业发展,促进智能制造等产业创新。

今年,苹果也会像三星那样推出自己的5G手机,但这些手机的具体参数还不确定——或者说不完全确定。很显然苹果也会同时推出4G和5G版本的手机,可能部分5G手机支持sub-6GHz 5G,另一部分则同时支持sub-6GHz 5G和毫米波5G。

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2020年,创业板实施注册制、有“小IPO”之称的新三板精选层开闸……

8月,三星公布Galaxy Note10和Note10+两款机型时,它又改变了战略,每个机型只有5G和非5G两种。让人感到疑惑的是,Note10的5G只支持美国地区之外的sub-6GHz 5G,而Note10+则专门支持美国地区运营商的毫米波5G。去年九月,三星还针对韩国国内用户推出了5G版本的Galaxy A90,作为一种较为廉价的选择。这个决策让它在2019年的5G手机发货量超过了670万。

由此可见,过会上市公司的行业分布,在2019年和2020年基本一致。这也代表上述行业在近年来强劲的发展势头,并成为了资本市场的宠儿。

而在2019年,已过会企业的所在行业同样主要分布于通信和计算机业、专用设备制造业、软件和信息服务业、化学行业、医药制造业和电气行业,过会企业数量分别为45家、32家、29家、15家、14家和11家。

选项2可能会更加实际。iPhone 12和12 Pro都会推出各自的4G和5G版本,以支持当地的5G网络。同时消费者也不需要担心sub-6GHz 5G和毫米波5G之间的区别,只要你买了“5G版”iPhone,那么就能支持你的运营商推出的5G网络。从理论上讲,高通的骁龙X55调制解调器完全有可能实现。

当然还有其他可能,但基本就囊括在2和3两个选项里。问题在于苹果打算推出多少个版本的5G手机。

2020年,不少股民通过新股上市体验了“财富过山车”,既有上市后连续26个涨停板的万泰生物,也有上市4天便破发的凯赛生物……

2020年IPO上会企业及募资金额同比倍增

此外,海南、河北、吉林、山西4个在2019年“零过会”企业的省份,在2020年,分别有2家、9家、5家和2家企业过会。而内蒙古、青海和甘肃,则是3个连续两年“零过会”的省份(自治区)。

梳理研究后不难发现,2020年新过会企业的地域分布,同样颇具特点。

值得一提的是,梳理A股近10年IPO数据,2020年的多项指标创下近10年内新高,比如上会企业、过会率等。

具体来说,在2020年新上会企业中,创业板203家,科创板223家,中小板57家,主板123家,创业板和科创板上会企业数占据大头,总共占比约7成。从上会月份来看,下半年上会数量明显增多。毋庸置疑,2020年6月开始实施的创业板注册制带来的影响显而易见。

2020年,A股IPO“大爆炸”,审核、核发双提速,截至12月22日,606家上会企业中,有580家获通过,过会率、过会量均创下近10年新高……

如果苹果要帮助消费者更加简单地做出选择,选项1无疑是最佳答案。它的表述最清晰,直接划分开普通市场和“Pro”市场,商家也不用担心会积攒太多库存。但问题在于消费者不一定同时需要大屏幕和高速的5G,而且随着越来越多具备5G功能的低价手机出现,仍然采取去年三星的5G策略可能会有很大风险。

稍加整理,我们可以猜出苹果有这么几种选择:

如果苹果不嫌麻烦,那么选项3也完全有可能,但对于苹果的零售店和消费者来说,可能就太过麻烦了。零售店要和消费者解释两种5G的区别,万一买错消费者也会抱怨。

(注:数据截至2020年12月22日)

岁月不居,时节如流,告别了跌宕起伏的2020年,2021年如期而至。

截至2020年12月31日,证监会、交易所召开的发审会/上市审议会中,共有23家首发上会公司出现暂缓审议、不通过的情况(注:暂缓审议后第二次上会获通过的公司也按暂缓审议的公司统计)。其中15家暂缓审议,8家未能过会。

上市公司数量,在一定程度上代表着地方区域经济的发展水平。

按照证监会的行业划分,截至2020年12月22日,已过会企业的所在行业主要分布于通信和计算机业、专用设备制造业、软件和信息服务业、化学行业、医药制造业以及电气行业,过会企业数量分别为81家、64家、46家、41家、40家和34家。

根据行业里的一些传言,可以推测出苹果也会推出“新版的iPhone SE”,也就是iPhone 12的廉价版,它会配备5.4英寸的屏幕(而不是iPhone 12系列的6英寸和6.7英寸)。也许名字就叫iPhone SE2或iPhone 9。这款手机可能就不会配备任何5G功能,推出时间也许会在iPhone 12之前(或许5月份就会推出)。

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